European Union Tax Coordination: EU Tax Neutrality

Resumo

Este projecto multidisciplinar foi realizado entre o CIDEEFF, a Universidade de Manheim e o Centro de Investigação Económica Europeia (ZEW). Examinou as consequências jurídicas e avaliou o impacto económico das decisões do Tribunal de Justiça da União Europeia (TJUE), em matéria de neutralidade fiscal na União Europeia (UE).

Metodologia

Avaliámos o impacto do tratamento fiscal diferente dos fundos de investimento em três jurisdições relevantes: Portugal, Alemanha e Luxemburgo, antes e depois de um caso histórico (a decisão Allianzgi-Fonds do TJUE). Baseámo-nos na metodologia bem estabelecida apresentada por Devereux & Griffith (1999, 2003). Calculámos os níveis de imposto efetivos para diferentes cenários, incluindo os principais parâmetros, taxa média efetiva de imposto (EATR) e custo de capital (CoC). No geral, a metodologia foi além da mera consideração da taxa de imposto legal, uma vez que incluiu outros parâmetros fiscais, tais como regulamentos específicos de cada país sobre sistemas fiscais, base tributável e taxas de imposto ao nível da empresa e dos accionistas. O impacto destes parâmetros fiscais foi medido em termos de declarações após impostos dos investimentos empresariais. Para obter informações fiscais específicas do país, baseámo-nos no ZEW (ZEW, Nível Efectivo de Imposto Utilizando a Metodologia Devereux/Griffith – Relatório Final 2021 (2022) e na nossa própria investigação adicional.

Conclusões e propostas

Como resultado do caso histórico Allianzgi-Fonds, os nossos artigos examinaram se a isenção portuguesa de IRC alargada aos OICVM não residentes conduziria a um tratamento de neutralidade fiscal dos fundos de investimento na UE.

Globalmente, o Tribunal confirmou que a abolição da retenção na fonte discriminatória pode reduzir consideravelmente os níveis fiscais efetivos para os investimentos transfronteiriços. Além disso, a abolição diminui também a tendência para o investimento interno. No entanto, os resultados não confirmaram o alcance da neutralidade. Por isso, recomendamos a autocontenção por parte do Tribunal de Justiça e a harmonização fiscal.

Por conseguinte, em linha com pesquisas anteriores, concluímos que uma harmonização abrangente das regras fiscais dos Estados-Membros sobre fundos de investimento através de uma diretiva (integração positiva) parece necessária para implementar um mercado interno sem distorções fiscais ao investimento. Face aos resultados, é também legítimo perguntar se o TJUE deveria abster-se de uma interpretação formal de discriminação e restrição - pelo menos, quando o TJUE, em casos complexos como o que examinamos neste artigo, não tem a certeza dos resultados a que tal interpretação formal conduzirá.

Publicações

Dourado, A. et al. (2024), “Tax Neutrality Treatment of Investment Funds in the European Union”, World Tax Journal, 16, 3. Disponível em: https://www.ibfd.org/shop/journal/tax-neutrality-treatment-investment- fundos-união-europeia

Dourado, A. et al. (2024), “Discriminatory Taxation of Investment Funds in the European Union: How the TJEU Case-Law Keeps Ignoring Neutrality”, Zew Discussion Paper, 24. Disponível em: https://www.zew.de/publikationen/discriminatory-taxation -dos-fundos-de-investimento-na-união-europeia-como-a-jurisprudência-cjeu-continua-a-ignorar-a-neutralidade

Equipa de Investigação

Profª Doutora Ana Paula Dourado CIDEEFF

Doutora Jessica Müller Univ. de Manheim

Leidson Rangel PhD, CIDEEFF

Prof. Doutor Christoph Spengel Presidente de Gestão de Empresas e Fiscalidade, Business School, Univ. de Manheim

Duração: 2024

Projeto terminado